Inhalt
Wer an Prediction Market Trading teilnimmt, trifft auf spezialisiertes Vokabular aus den Bereichen Finanzwesen, mathematische Statistik und dezentrale Blockchain-Infrastruktur. Dieses Nachschlagewerk stellt die 30 zentralen Begriffe für deutschsprachige Marktteilnehmer vor.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Betrag, zu dem Verkäufer ihre Positionen anbieten. Beim Erwerb zum aktuellen Marktkurs zahlst du diesen Satz.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den Käufer für Positionen aufzubringen bereit sind. Beim unmittelbaren Marktverkauf erhältst du diesen Satz.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask und Bid. Ein niedriger Spread deutet auf hohe Liquidität und geringe Transaktionskosten hin.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Matching-System, das Polymarket und PolyGram betreiben. Es verbindet wartende Kauf- und Verkaufsanforderungen nach Preisebene und zeitlicher Reihenfolge.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein Endergebnis festgestellt bekommt und Gewinnauszahlungen an Inhaber erfolgen.
- Limit Order
- Eine Anweisung zum Kauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preislevel oder günstiger. Sie verbleibt im Orderbuch bis zur Erfüllung oder Annullierung.
- Market Order
- Eine unmittelbare Anweisung zum Kauf oder Verkauf zum jeweils gültigen Marktpreis. Die Ausführung erfolgt augenblicklich zum verfügbaren Kurs.
- Slippage
- Der Unterschied zwischen dem erwarteten Ausführungskurs und dem tatsächlich erreichten Kurs, entstanden durch mangelnde Markttiefe.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Kennwert zur Bewertung von Vorhersagefähigkeit. Niedrigere Werte sind günstiger. Die Berechnung erfolgt als durchschnittlicher quadrierter Fehler zwischen geschätzter Wahrscheinlichkeit und eingetretenem Ausgang.
- Kalibrierung
- Der Grad der Übereinstimmung deiner Wahrscheinlichkeitsangaben mit den tatsächlich beobachteten Häufigkeiten. Bei guter Kalibrierung treten Ereignisse mit 70%-Wahrscheinlichkeit in etwa 70% der Fälle ein.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formel zur Bestimmung der optimalen Einsatzgröße: f = (bp - q) / b, mit b = Netto-Quoten, p = Wahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Der mittlere Ertrag unter Berücksichtigung aller möglichen Szenarien, gewichtet nach ihren Eintrittswahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV signalisiert langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Infrastruktur, auf der Polymarket und PolyGram operieren. Sie bietet Gebühren unter einem Cent pro Transaktion und Finalisierung in etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin für Abrechnungen in Prediction Markets. Der Kurs entspricht 1 US-Dollar, die Emission erfolgt durch Circle und ist durch US-Staatsanleihen besichert.
- Smart Contract
- Automatisch ausführbarer Programmcode auf der Blockchain, der Marktmittel verwaltet und nach Marktabschluss Auszahlungen automatisiert vornimmt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, welche reale Ereignisergebnisse an Smart Contracts übermittelt. Polymarket nutzt das optimistische Orakel-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das zugrunde liegende Ereignis hat sich verwirklicht. JA-Positionen werden mit 1 $ pro Einheit ausgezahlt. NEIN-Positionen erhalten 0 $. Der Prozess läuft vollautomatisch durch Smart Contracts ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures-Kontrakte haben einen kontinuierlich schwankenden Preis, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prediction Markets zahlen hingegen binär entweder 0 $ oder 1 $ basierend auf dem Eintritt oder Nicht-Eintritt eines definierten Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation bietet ausführliche Erklärungen technischer Konzepte. Das englischsprachige Glossar von Polymarket stellt eine zusätzliche Informationsquelle dar.